CMF - Oficio Ordinario N°16020 de 30/06/2016

Oficio Ordinario N°16020. Materia: Mercado de Valores. Normativa clave: LMV, NCG N°345. Aborda si la entrega gratuita de instrumentos de capital a trabajadores constituye oferta pública. Establece que la gratuidad no excluye la oferta pública y se aplica la exención de inscripción de la NCG N°345 bajo condiciones específicas.

En relación a ella, cumple este servicio con señalar lo siguiente:

1.- Conforme al artículo 1º de la Ley N°18.045, de Mercado de Valores (LMV) "A las disposiciones de la presente ley [LMV] queda sometida la oferta pública de valores (...) aplicándose este cuerpo legal a todas aquellas transacciones de valores que tengan su origen en las ofertas públicas de los mismos (...)".

2.- Por su parte, conforme al artículo 4º de la LMV "Se entiende por oferta pública de valores la dirigida al público en general o a ciertos sectores o a grupos específicos de éste (...)". Conforme al inciso tercero del mencionado artículo 4° "(...) Asimismo, la Superintendencia [de Valores y Seguros] podrá eximir ciertas ofertas públicas del cumplimiento de alguno de los requisitos de la presente ley, mediante normas de carácter general.". Asimismo, el artículo 6º de la LMV establece que "Sólo podrá hacerse oferta pública de valores cuando éstos y su emisor, hayan sido inscritos en el Registro de Valores (...)".

3.- Sobre dicho fundamento legal se emitió la NCG N° 345, que en su parte pertinente establece que este Servicio ha estimado "eximir del requisito de inscripción del emisor y de los valores por éste emitidos (...), a las siguientes ofertas públicas de valores: (...) 2) Las ofertas de instrumentos ...