CMF - Oficio Ordinario N°10390 de 20/05/2015

Dictamen N°10390 de 20/05/2015 de la SVS (actual CMF) sobre la aplicación de la NCG N°345 y Ley N°18.045 a unidades de fondos franceses (FCPE) ofrecidas a trabajadores en Chile. Establece que estas unidades constituyen un valor y deben inscribirse en el Registro de Valores Extranjeros.

Al respecto, cumple esta Superintendencia con informar:

En relación con su primera hipótesis, se confirma el criterio expuesto en el oficio ordinario N° 27.599 del año 2014, atendido que lo ofrecido al trabajador son unidades o cuotas del "FCPE" y en consecuencia, el trabajador no goza de la propiedad plena sobre los instrumentos representativos del capital de la sociedad matriz durante el periodo de lock-up. En efecto, se reitera que la N.C.G. N° 345 no contempla que instrumentos emitidos por entidades distintas a la filial, coligada o matriz pudieran acogerse a las excepciones descritas en dicha norma, por el sólo hecho de ofrecerse tales instrumentos a los trabajadores de la entidad en la que ésta invierte.

Respecto a su segunda hipótesis, cabe hacer presente que:

(i) el vehículo de inversión a través del cual se realiza la oferta a los trabajadores, consiste en un patrimonio separado integrado principalmente por las acciones que la sociedad emisora matriz asigna a beneficio de los trabajadores de la filial, cuyas eventuales rentas a su vez deben reinvertirse, principalmente, en acciones de la misma sociedad matriz, y cuya administración corresponde a una entidad profesional sujeta a la supervigilancia de la autoridad francesa;

(ii) si bien se afirma en su presentación que...