CMF - Oficio Ordinario N°28289 de 22/12/2015

Oficio Ordinario N°28289 de 22/12/2015. Materia: Pensiones. Normativa: Ley N° 20.712 (LUF), NCG N° 376 y NCG N° 389. Consulta sobre límites de diversificación de inversiones en fondos extranjeros (Master/Feeder). La CMF resuelve que, existiendo un marco jurídico equivalente para el vehículo extranjero, se aplican esas reglas, no los límites generales del Art. 59 letras b), d), y e) de la LUF.

Al respecto, y en consideración a los antecedentes señalados en su presentación, este Servicio puede responder lo siguiente:

1. Por una parte, en relación a lo dispuesto en la letra c) del artículo 59 de la LUF, cabe señalar que actualmente la NCG 376, modificada por la Norma de Carácter General N° 389 de 24 de agosto de 2015, contempla situaciones en que el límite a la inversión de fondos mutuos en cuotas de fondos extranjeros es de hasta un 50% y de hasta un 100% referidas a las situaciones a que se refiere su consulta. En efecto, la letra c) del primer parrafo y la letra b) del segundo párrafo de la Sección IV de la NCG 376 que regula los requisitos de diversificación para los efectos de lo establecido en el numeral ii) de la letra c) del artículo 59 de la LUF, establece tales límites cuando se verifique "Que, salvo las excepciones establecidas en el marco jurídico aplicable al vehículo de inversión colectiva, fondo o patrimonio separado, este se rige por reglas generales de diversificación equivalentes a las antes mencionadas (en el primer o segundo párrafo en cada caso). "

En consecuencia, dado que en el caso en comento, de acuerdo a lo expuesto, existe un marco jurídico que regula a Santander SICAV, con reglas generales de diversificación equivalentes a las reguladas en e...