CMF - Oficio Ordinario N°14434 de 14/06/2016

Oficio Ordinario N°14434 de 14/06/2016. Responde consulta sobre si un fondo de inversión es persona relacionada a la sociedad que lo administra o a otros fondos administrados por la misma sociedad. La regla general es que no se consideran relacionados, salvo si se acredita que la administradora condicionó su actuación a intereses distintos a los del fondo, contraviniendo el mandato legal.

Se ha recibido su presentación del antecedente, por medio de la cual usted solicita a este Servicio confirmar "a) los fondos de inversión no son personas relacionadas a la sociedad que las administra; y b) un fondo de inversión no es persona relacionada a otros fondos administrados por la misma sociedad que lo administra." Al respecto cumplo con señalar lo siguiente:

1. El artículo 100 de la Ley N°18.045 de Mercado de Valores (LMV) indica: "Son relacionadas con una sociedad las siguientes personas: a) Las entidades... b) Quienes sean directores, gerentes, administradores, ejecutivos principales o liquidadores de la sociedad, y sus cónyuges o sus parientes hasta el segundo grado de consanguinidad, así como toda entidad... d) toda persona..." y que "La Superintendencia podrá establecer... que es relacionada a una sociedad toda persona natural o jurídica...". De lo anterior, se desprendería que el legislador sólo ha incluido en la definición de relacionadas a las personas naturales y jurídicas, salvo en el caso de las hipótesis indicadas en la letra a) y c) de ese artículo en que expresamente se emplea el término "entidad" y que comprenden a las del grupo empresarial de la sociedad o a las controladas por las personas naturales señaladas en la letra c).

2. Ahora bien, las personas...