CMF - Oficio Ordinario N°11132 de 25/04/2017

Oficio Ordinario N°11132 de 25/04/2017 aborda la calidad de inversionista institucional de los fondos de inversión públicos. La SVS, aplicando la Ley N° 18.045 y la NCG N°410, establece que las administradoras generales de fondos son inversionistas institucionales cuando actúan por cuenta de los fondos administrados, no así los fondos mismos.

Se ha recibido su presentación del Antecedente, mediante la cual señala: "...solicito a la SVS su pronunciamiento en orden a: "a) Confirmar [...] que los FIPU deben ser considerados como inversionistas institucionales en los términos que establece la LMV..." y "b) Ante la eventual negativa de la tesis expuesta, solicito su corrección parcial o total". Al respecto, cumplo con señalar lo siguiente:

1.- De acuerdo a lo dispuesto en el literal e) del artículo 4º bis de la Ley N° 18.045 de Mercado de Valores ("LMV"), "En los mercados de valores se entenderá por: ...е) Inversionistas institucionales: a los bancos, sociedades financieras, compañías de seguros, entidades nacionales de reaseguro y administradoras de fondos autorizados por ley. También tendrán este carácter, las entidades que señale la Superintendencia mediante una norma de carácter General, siempre que se cumplan las siguientes condiciones copulativas:

a) que el giro principal de las entidades sea la realización de inversiones financieras o en activos financieros, con fondos de terceros;

b) que el volumen de transacciones, naturaleza de sus activos u otras características, permita calificar de relevante su participación en el mercado."

2.- Por su parte, la Norma de Carácter General N°410 de 2016 ("NCG N°410"), dictada...