CMF - Oficio Ordinario N°34292 de 26/12/2017

Oficio Ordinario N°34292 de 26/12/2017 sobre la aplicación del artículo 71 bis de la Ley N° 18.046. Responde consulta de AFP Provida S.A. sobre el derecho a retiro de accionistas minoritarios cuando el controlador supera el 95% por disminución de capital o adquisiciones posteriores. Establece que no aplica en ambos casos.

Al respecto, conforme a lo dispuesto en las letras a) y b) del artículo 4º del D.L. N° 3.538 de 1980, cumple esta Superintendencia con informar:

1. En términos generales, debe considerarse que el artículo 71 bis de la Ley N°18.046 de Sociedades Anónimas otorga una protección a los accionistas minoritarios de una sociedad anónima abierta, cuando el controlador de la misma adquiere más del 95% de las acciones de tal sociedad.

2. Atendido lo anterior, en cuanto a la primera parte de sus consultas, sobre la aplicación del derecho a retiro contemplado en el artículo 71 bis de la Ley N°18.046, en caso que el controlador de una sociedad anónima supere el 95% de las acciones de la misma como consecuencia de alcanzar ese porcentaje de participación mediante una disminución de capital de pleno derecho conforme a lo dispuesto en el inciso tercero del artículo 27 de la Ley N° 18.046, se confirma su planteamiento, en cuanto a que en tal caso no corresponde aplicar este derecho a retiro.

Lo anterior, por cuanto no se ha verificado el supuesto contemplado en el referido articulo 71 bis de la Ley N°18.046, dado que la participación accionaria del controlador sobre un 95% no se verifica a consecuencia de una adquisición de acciones de la sociedad por dicho controlador, sino por una circunstanc...