CMF - Oficio Ordinario N°17554 de 09/07/2018

Oficio Ordinario N°17554 de 09/07/2018 de la CMF responde consulta sobre la interpretación del artículo 28 de la Ley N°20.712 respecto a fondos de inversión rescatables. Establece que un fondo de inversión rescatable puede tener un plazo de pago de rescates entre 10 y 180 días, sin que pagarlos en menos de 10 días lo convierta en fondo mutuo.

Al respecto, cumplo con señalar lo siguiente:

1.- De acuerdo a lo dispuesto en la letra c) del artículo 1º de la Ley que Regula la Administración de Recursos de Terceros y Carteras Individuales ("LUF"), aprobada por el artículo primero de la Ley N°20.712, fondo no rescatable es "aquel fondo que no permite a los aportantes el rescate total y permanente de sus cuotas, o que, permitiéndolo, paga a sus aportantes las cuotas rescatadas en un plazo igual o superior a 180 días".

2.- A su vez, la LUF define qué debe entenderse por fondo mutuo y por fondo de inversión. Al efecto, el artículo 28 de la citada ley conceptualiza los fondos mutuos como aquellos "que permitan el rescate total y permanente de las cuotas, y que las paguen en un plazo inferior o igual a 10 días..."; y el artículo 29 de la misma indica que "Los fondos que no sean Fondos Mutuos de acuerdo con lo definido en el artículo anterior, se denominarán "Fondos de Inversión...".

3.- Del tenor literal de las citadas disposiciones, se pueden desprender las siguientes conclusiones:

a) Fondo rescatable será aquel que permita a los aportantes, en cualquier momento que éstos así lo requieran, solicitar el rescate parcial o total de sus cuotas, no obstante que la modalidad de pago empleada para cumplir esa solicitud de rescate p...