CMF - Oficio Ordinario N°62104 de 10/12/2020

Oficio Ordinario N°62104 de 10/12/2020 sobre la posibilidad de que una sociedad securitizadora inscriba una nueva línea de títulos de deuda de securitización, con activos de la misma naturaleza que una línea ya inscrita pero no agotada. La CMF responde que la limitante del artículo 132 bis de la LMV se refiere solo a nuevas emisiones con cargo a una línea existente, no a la inscripción de una nueva línea, las cuales son independientes.

Sobre el particular, cumple esta Comisión con informar a usted lo siguiente:

1.- El artículo 132 bis de la LMV, en sus incisos 3º y 4°, dispone: “Las colocaciones que se efectúen con cargo a una línea deberán considerar la incorporación de activos al patrimonio separado, los cuales deberán ser de la misma naturaleza que los activos que conforman este último, y no podrán desmejorar el grado de inversión vigente de los títulos emitidos con anterioridad por el patrimonio separado, lo cual deberá ser certificado por el representante de los tenedores de título de deuda.

Sólo se podrá hacer una nueva emisión con cargo a la línea una vez que se hayan enterado los activos integrantes de las emisiones que se hubieren efectuado con anterioridad, en la forma establecida en el inciso cuarto del artículo 137”.

2.- En efecto, la limitante establecida en la norma precedentemente citada se refiere únicamente a la posibilidad de efectuar una nueva emisión con cargo a una línea de títulos de deuda de securitización ya inscrita en el Registro de Valores, mientras los activos integrantes de emisiones previas, efectuadas también con cargo a esa misma línea, no hayan sido enterados.

3.- En consecuencia, atendido lo anterior y considerando que no existen otras limitaciones en tal sentido ni en la L...