CMF - Oficio Ordinario N°85227 de 15/09/2023

Oficio Ordinario N°85227 de 15/09/2023 de la CMF informa sobre la aplicabilidad de los artículos 16 inciso 5° y 165 de la Ley N° 18.045 (LMV) respecto a un traspaso de acciones entre sociedades con idénticos socios. Señala que, preliminarmente, no se considera permitida la transacción solo por la ausencia de utilidad económica, basándose en el deber de abstención.

Sobre el particular, cúmpleme informarle lo siguiente:

1. Dados los términos generales en los que fue formulada la interpretación, y con motivo de la multiplicidad de circunstancias tanto fácticas como jurídicas que pueden concurrir en el caso ligado a su consulta, no le es posible a esta Comisión confirmar en términos abstractos su tenor literal.

2. No obstante, es del caso hacerle presente que, según lo dictaminado por esta Comisión mediante el Oficio N° 92994, de fecha 10 de noviembre de 2021, el inciso 1º del artículo 165 de la LMV establece, en términos absolutos, el llamado «deber de abstención» de adquirir o enajenar -para sí o para terceros, directamente o a través de otras personas- valores sobre los cuales posea información privilegiada. Por su parte, el inciso 5º del artículo 16 de la misma ley, comparte tal naturaleza jurídica de prohibición normativa.

3. Conforme a lo expuesto, preliminarmente (con las prevenciones indicadas en el numeral 1), no procede entender permitida la transacción, únicamente en consideración a lo indicado en su consulta, esto es, que el traspaso de acciones se haya efectuado entre dos sociedades que tendrían los mismos socios o accionistas y en idénticas proporciones, sin que exista una utilidad económica para las sociedades enajenante y ad...