CMF - Oficio Ordinario N°74705 de 03/04/2025

Oficio Ordinario N°74705 de 03/04/2025. La CMF se pronuncia sobre la oferta de valores extranjeros a administradoras de carteras locales. Se rige por las NCG N°336 y N°452, vinculadas a NCG N°216 y N°410 sobre inversionistas calificados/institucionales. Permite ofertas bajo ciertas condiciones sin inscripción en el Registro de Valores.

En cuanto a la situación de su consulta, cumple esta Comisión con informar que la oferta pública de valores está regulada por la Ley N°18.045, existiendo regimenes de excepción a esas reglas en la Normas de Carácter General N°336 y 452, mientras que la realización de la actividad de administración de cartera se encuentra regida en Chile por el Título II de la Ley Única de Fondos, contenida en el artículo primero de la Ley N°20.712.

La Norma de Carácter General N°336 establece ofertas de valores que no constituyen oferta pública conforme a lo establecido en el artículo 4 de la Ley N°18.045 de Mercado de Valores, dentro de las cuales están las que se dirigen a inversionistas calificados (definidos en la Norma de Carácter General N°216), sin importar su número, o un máximo de 50 inversionistas que no tengan dicha calidad. A su vez, la Norma de Carácter General N°452 exceptúa de la obligación de inscripción en el Registro de Valores a determinadas ofertas públicas, dentro de las cuales también están las que se dirigen a inversionistas calificados. Conforme a lo establecido en la Norma de Carácter General N°216 se considerán inversionistas calificados "6. Personas naturales o jurídicas y entidades, chilenas o extranjeras, que hayan delegado las decisiones de inversión en un Inversion...